1、专注家纺品牌内销，分享消费升级

公司专注于品牌家纺内销市场，价值链涵盖设计、生产、批发、零售等各环节。依托品牌影响力，罗莱家纺[33.98 25.11%]在收入、利润、渠道数量等方面比富安娜、梦洁存在规模优势，毛利率、销售净利润率、存货周转率等指标也显示罗莱相对较高的运营效率。

近年来，随着消费升级，住房改善、婚庆和旅游业发展，品牌家纺获得较快发展，2005-2008年罗莱收入、利润复合增长率分别为39.5%、58.1%。

2、依托多品牌矩阵，采取直营带动加盟策略

罗莱旗下数十个品牌可以分为三类：核心品牌罗莱、三个成长品牌、7个潜力成长品牌。依托多品牌策略，既可以提升罗莱家纺整体进入商场的谈判力，同时有利于利用核心品牌的加盟商资源，提高市场占有率。

公司募集资金聚焦于直营店建设，以及与直营店相配套的生产基地建设。直营店建设有助于快速覆盖薄弱地区，并在当地对加盟商发展形成带动作用。依托该战略，未来2-3年公司仍有望稳健发展。

3、公司业绩预测与市场价格定位

预计2009年-2011年EPS分别为0.97、1.15、1.35元，给予2010年25倍市盈率，对应股价28.75元；DCF法 (WACC=8.73%，g=2%)估值为26.64元。上市首日股价可能被炒高至35元以上，届时可能出现估值水平明显高于同类公司水平，提醒投资者注意防范短期风险。

4、风险因素

地产销售大幅下滑；公司直营店在薄弱地区开拓未达预期。（凤凰网财经）