去年11月因市况欠佳突然搁置上市的国际泰丰（00873.HK），本月底于淡市之际再启上市计划。集团宣布于6月11日在香港联交所主板正式挂牌，将以每股股份2000股，及2.06港元至3.09港元的定价范围，配售及公开发售总共2.80亿股股份，集资总额高达8.65亿港元。

国际泰丰集团主席兼执行董事刘庆平表示，此次上市计划不单为集资，主要是为提升品牌价值，优化股权结构。集团将于2011年前额外增设500个零售店，进一步拓展床品的销售网络，以期成为未来主要的盈利增长点。

预测市盈率至少7倍

根据招股文件，2.80亿股股份中，2.52亿股股份将以国际配售形式发售，余下2800万股股份则将在香港公开发售，其中3000万股为旧股。每股2.06港元至3.09港元的发行价，预计市盈率不低于7倍，市值高达20亿6000万至30亿9000万港元。按建议发售范围的中位数每股2.575港元及未有行使超额配股权计算，新股集资净额将约为5亿6530万港元。

集资净额将主要用于加强床品业务的销售及品牌建立、扩大和提升产能以及提升集团的产品设计和品质控制能力。

公开发售认购申请将于5月31 日开始，6月3日截止；集团股份预计于6月11日正式挂牌，代号873，每手股份为2000股。

据悉，相较上次上市，国际泰丰调整了承销团，联昌国际证券取代里昂成为独家保荐人，大和与招商证券则为承销商。

据悉，今年1-4月，全行业出口同比实现了两位数增长，行业景气指数也表明纺织企业经营不断向好。但今年下半年，贸易摩擦、欧洲债务危机、人民币升值等系列不利因素重叠之下，纺织业出口形势不容盲目乐观。有分析称，大陆和台湾若签署两岸经济合作框架协议(ECFA)，将为纺织业的内销市场带来一个强劲的竞争对手。

而对泰丰国际而言，也早在2007年开始将主要出口美国的策略转为内销，至今内销份额达85%。刘庆平表示，下一步将继续发展内销市场扩大份额至90%，余下10%的出口份额则只为参考和了解国际市场趋势。

第一家于港上市的家纺企业

作为中国第四大高支纱及细支纱制造商，泰丰现已发展成为中国第八大床品制造商。截止2009年12月31日止，床品业务占其整体收益45.6%，毛利率高达49.6%，远高于其发展初期专注的棉纱业务12.3%的毛利率。据预测2010年上半年公司权益持有人应占综合溢利将不低于1.4亿元人民币。

随着中国经济的发展及房地产等相关产业的拉动，过去五年中国床品行业的市场平均复合增长率高达20.2%，预计未来三年将超过20%。据欧睿报告，2012年中国零售市场规模将接近2000亿人民币。

为此，泰丰集团将着力提升高附加值的床品产能，并计划于2011年前在内地一、二线城市增设500家零售店铺及专柜。其中包括11家直营店，189家零售专柜和300家由分销商经营的店铺和专柜。

据悉，目前中国床品行业处于“大行业、小企业”的状态，没有绝对的行业龙头。行业中前五大企业于2006年、2007年、2008年及2009年上半年总站市场份额仅为：6.1%、5.7%、5.8%及6.4%。

4月29日，梦洁家纺(002397.SZ)登陆中小板，首日收报60.17元，较51元的发行价上涨18%。此前行业中的龙头罗莱家纺(002293.SZ)于2009年9月10日在深交所上市，富安娜(002327.SZ)于2009年12月紧随上市。因此，泰丰将作为行业内第一家于香港上市的家纺企业。