【品牌家纺网讯】罗莱家纺2011年12月8日发布公告称公司将更改直营连锁营销网络建设项目范围，新增北京、武汉、宁波为直营区域。

据了解，北京经销商因个人年龄原因退出经营，而对武汉和宁波经销商的回收则系业绩因素。我们估计北京经销商2011年税前终端销售收入超过1亿元，在罗莱经销商体系中排名第一；武汉和宁波经销商终端销售收入则不高于800万元，排名靠后。

我们认为本次调整不涉及对加盟为主的渠道策略的变更，在对经销商完全接管前，公司将预留较长过渡期完成货品和渠道的切换，以减少因为渠道转换对销售造成的冲击。

我们认为，过渡期内上述区域的销售和公司利润率可能下滑，但长期来看，对业绩较差加盟商的调整也属正常业务范畴。

目前家纺行业普遍存在经销商库存压力偏大的情况，行业10月以来直至明年上半年打折活动将趋于频繁，未来经销商订货可能较为谨慎。