【品牌家纺网讯】8月15日，家纺领军企业富安娜家纺(002327)披露2011年中期业绩报告，其远高于同行企业的获利能力备受资本市场青睐。由于有强烈的利好预期，半年报公告前一周，富安娜股价完全不理会欧美股市在此间的暴跌以及国内A股市场由此造成的深幅调整，一路连创历史新高，三个交易日连续上涨达10%，最高的一天上涨近7%，录得上市以来最高价53.87元/ 股，成为几家上市家纺企业中最抢眼的明星股。
报告显示，今年上半年富安娜实现营业额6.076亿元，同比增长34.06%；净利润高达8566.9万元，同比增幅高达79.28%，远高于公司此前30%-50%的增长预期。当天，多家券商的研报随之进行解析，比较一致的观点包括：在原材料价格走势上具有准确的预判力，在品牌产品销售上享有市场定价权，在渠道建设上保持较快的扩张步伐，所处行业又处于快速发展态势等。
一位一直跟踪研究富安娜与同行公司对比的私募经理告诉证券日报记者，上述解读还只是表面现象。“股价是公司实力的数字化反映，事实上，富安娜的股价表现，只是其软实力进一步夯实后‘顺带’的结果。”该私募经理表示，虽然近一个月买入富安娜的投资者已有30%以上的收益，但富安娜的“好戏还在后头，新高之后还会有更高”。
高质量增长：
“原创”支撑品牌高溢价
近期股市“地震”，受益于内需消费的家纺板块成为抗震力最强的板块之一。家纺业中的三家公司中，定位高端、利润率最高的富安娜再度以软实力脱颖而出，成了强者中的强者。数据显示，2010年，家纺行业三家上市公司收入增速都在30%以上，整体保持量价齐升的态势，而如果考察一下不同公司的营业收入增长与利润增长的对比，则发现其中大有不同。富安娜2010年营业收入同比增长34.8%，营业利润则同比增长59.74%，利润增长率比营业收入增长率高出24.94%，高居行业的榜首。显然，这是一种投资机构最乐于见到的“更高质量的增长”。
值得注意的，富安娜2011年一季度、半年报均显示，公司继续保持利润增长率大幅走强于营业收入增长率的强劲势头，并且与同行企业的差距进一步拉大。富安娜在市场上被荐为“金股”，一个必不可少的前提是有品牌溢价带来的产品高利润，超越同质化的竞争。
“生活水平的提高，人们对于美的追求，由服装、化妆品等产品，直线式地延伸到了每日肌肤相亲的床上用品之上，这种速度是前所未有的。”长期观察家纺业的清华大学美术学院染织服装艺术设计系张宝华副教授表示，现在的高端消费者，为原创的家纺品牌支付更高的溢价“不差钱”，问题只在于，你的品牌，到底有多大的原创价值。
十余年执著于“艺术家纺”的富安娜，在行业内原创风格最鲜明，设计最领先，令追赶者难以复制和模仿。在去年召开的2011年春夏季定货会上，享有定价权的富安娜适时提价15%-20%，并显著降低终端折扣，利润率稳居第一，还拉大了与第二位的差距。无形的原创转化为有形的高利润，这才有了股民享受连创新高的股价带来高回报的基础。
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